2025-04-04 09:42:00 | （以下实质从西南证券《开发资料&新资料行业2025年投资政策：珍惜提供端踊跃变更，重心眷注消费修材》研报附件原文摘录）
行业意见：需求端希望正在宽松的宏观策略刺激下企稳回暖，提供端主动而为更值得眷注。水泥行业能手业自律和错峰坐蓐配景下，提价较为利市；玻纤等行业亦有提价举措，热塑/风电类玻纤产物不同提价10%-15%/15%-20%，叠加需求端回暖相干标的盈余秤谌希望陆续修复。房地产行业进入存量墟市，截至2023年中国城镇室第存量约为335.5亿平方米，城镇住房套数约3.74亿套，存量房翻新改造需求增加空间广大；正在消费修材下游要紧客户由B端转向C端经过中，部门品牌力、渠道力非常的标的值得重心眷注。
需求端：房地产成交价钱企稳回升迹象慢慢显示，统计数据显示，2024年11月70个大中都邑新修商品室第成交价钱环比上涨都邑数为17个，环比10月扩展10个，投资者购房置业信念慢慢回暖；衡宇成交面积降幅慢慢收窄，正在宽松的宏观经济策略慢慢兑现经过中，需求端希望企稳回升。
水泥、混凝土：陪伴地产新开工、施工面积降幅收窄，2025年国内水泥和熟料需求总量的降幅将收窄。提供端能手业自律错峰坐蓐、产能置换策略正经奉行等步调下，供需再平均希望连结当条件价结果。别的，预测2025年攻克水泥熟料本钱最大比例的煤炭价钱将连结相对低位，水泥熟料本钱将进一步低浸，2025年水泥、混凝土行业盈余秤谌将明显规复，重心眷注西部修立(002302)。
玻璃纤维：玻纤下游使用界限陆续拓宽，部门使用界限浸透率陆续晋升，玻纤消费量扩容趋向恒久向好。提供阶段性过剩，提供端主动控量希望发动行业供需走向新平衡，维持行业盈余秤谌修复。优选产物机闭优异、本钱上风非常、归纳角逐力强的标的，推举中国巨石（600176），眷注国际复材（301526）。
消费修材：商品房需求刺激策略延续推出，“止跌回稳”、“保交楼”等方法希望对商品房实现和发售境况有所托底；存量墟市下二次装修需求陆续开释；下游需求由B端转向C端经过中部门品牌力、渠道力角逐上风非常的企业市占率将陆续晋升，推举兔宝宝（002043）、北新修材(000786)，眷注科顺股份（300737）、三棵树(603737)。
证券之星估值领悟提示北新修材盈余才具优秀，异日营收获长性大凡。归纳根基面各维度看，股价合理。更多
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证券之星估值领悟提示西南证券盈余才具较差，异日营收获长性大凡。归纳根基面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值领悟提示三棵树盈余才具大凡，异日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更多
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